明升体育投资建议：考虑到22 年部分订单因疫情影响延迟交付、23 年海外5G 新基建加速拓展，该机构预计公司22-24年归母净利润分别为1.20亿元/1.89亿元/2.32亿元，当前市值对应PE 为37 倍/24 倍/19 倍。公司近5 年估值中枢为42 倍。

　　投资建议：该机构预计公司2023-2025 年营收105.4/131.0/153.7 亿元，归母净利润16.2/21.3/25.1 亿元，现价对应PE 约22x/17x/14x。考虑到行业需求向好，公司订单结构优化、产能扩张有序推进，维持“推荐”评级。

　　投资建议：公司作为国内医美龙头企业，核心产品嗨体稳健增长，濡白天使等高附加值产品加速放量，在研管线有序推进，该机构预计公司2023-2025 年归母净利润分别为18.36/25.67/34.81 亿元，同比增长45.27%/39.00%/35.43%，EPS 为8.49/11.86/16.09 元，当前股价对应PE为67/48/35 倍，维持“推荐”评级。

　　投资建议 公司背靠中国平安，受益集团生态协同，综合金融优势突出；坚持“科技引领、明升体育官方网站零售突破、对公做精”策略方针，积极构建零售、对公、资金同业 “3+2+1”经营策略，持续深化科技赋能，推动向“数字银行、生态银行、平台银行”转型。资产端持续扩张，对公贷款增速回升，零售转型深化，地产链和消费复苏利好个人贷款投放；中收贡献度同业领先，财富管理发展态势良好，明升体育官方网站aum 稳健增长，私行客户贡献度提升，有助增厚盈利空间。资产质量基本平稳，拨备计提充分。结合公司基本面和股价弹性，该机构维持“推荐”评级， 2023-2025 年BVPS21.19/24.06/27.51 元，对应2023-2025 年PB 0.64X/0.56X/0.49X。

　　投资建议：估值上：参考截至2023/3/8，公司估值：（1）参考PB 估值，南华期货PB 估值2.24 倍，高于永安期货（2.19X），低于瑞达期货（2.96X）、弘业期货（9.81X）。（2）参考PE(TTM)估值，明升体育官方网站南华期货PE 估值35.1X，高于永安期货（28.5X）、瑞达期货（18.8X）。考虑到公司成长性，该机构给予南华期货2022/2023/2024 年EPS 预期：0.37/0.70/0.88 元，BPS 预期：5.38/6.19/7.22 元，ROE：6.8%/11.3%/12.2%。对应PE 分别为32.04/16.88/13.44 倍。基于ROE 增长预期，同业比较部分上市期货公司：以Wind 一致性预测估算，当前永安期货2023 年动态PE 22.6 倍，瑞达期货14.0 倍；展望公司全年表现以及海外业务优势，该机构给予公司2023 年业绩23 倍PE 估值，对应目标价16.1 元，首次覆盖，给予“推荐”评级。